看不懂百度O2O业务？华尔街这次可能有点落伍了

近几些年，国内互联网公司，从单一1.时代电商交易，即线下到线上业务逻辑与产品运作，转至包括线上到线下业务开展及细分市场开拓，这里主要是O2O逻辑，可见，BAT在这领域不惜重金抢占入口，利用已有互联网上流量与业务优势改造细分传统行业，百度近几年在O2O花大力气，去哪儿，百度外卖，糯米网等涉及旅游、餐饮、娱乐、外卖等具体细分产业，都渐成其麾下重要一员。

的确，跟资本市场的估值以及投资情形相符，每当于业务创新之际，或者是新业务致使利润增长点出现之时，资本市场通常也会提升对某一家公司的估值，如此一来，像百度这般的综合性互联网公司，涉足O2O业务带来了怎样的影响呢？最近百度也公布了二季度的财报，数据表明在原有的技术支撑以及流量优势的基础之上，百度着重于移动化和O2O方面付出了较大的努力。当中，百度这回也头一回公布了自身于O2O领域的电商化交易额（GMV），百度糯米、外卖以及去哪儿合起来的交易额是405亿元，与同比相比增长了109%。

然而，在近期国外的资本市场之中，由于受到国内A股以及国际做空势力的作用影响，中概股这一方面也迎来了一波下跌的情况。与之相一致的情况为，国内A股出现单日下跌8.48%。而百度股价在单日也呈现出跌幅为15%的状况。难道资本市场真的理解阐释不清楚企业所具备的长远发展潜力吗？

开启新市场，O2O成巨头必争领域

和普通电商交易相较，O2O于社会零售交际总额之中的比重相对来讲更大，并且所带来的服务粘性以及区域化特征情形也更为显著，不光是在宽度方面、广度以上，还有产品服务的客户层次之上，O2O具备更多可施行塑造发展的空间。通常来讲，电商交易总的额度处于社会零售品交易的总的额度里的占比是在10%上下（按照当下国内的电商服务水准），然而其余较大的那些部分都还没有被完全转变成为O2O所占的市场，也就是一些不太符合电商标准化的范畴，能够选用O2O的形式来达成线上需求跟线下服务的衔接，并且把流程、客服以及其他服务等做好 。

当前，不管是分类信息网站，餐饮领域，娱乐范畴，外卖行业，打车服务，还是支付方面爱游戏登录入口网页版平台，均在构建一个极为强大的O2O业务生态圈。阿里巴巴、腾讯、百度，均朝着这一领域进行拓展，相对来说，阿里巴巴、腾讯，是借助支付媒介、社交媒介，去打通各个细分O2O市场的服务，然而百度却选择了另外一条路径：凭借百度在向移动端转型时的布局特性，借助手机百度以及其他旗下移动端APP的产品矩阵，将百度钱包当作衔接点，先是凭借服务增强粘性，培育用户，其后再经由服务的升级与综合来提供一个综合的O2O服务的入口。这种模式，在很大程度上，充分利用了百度于搜索以及流量方面的转化优势，它还是百度一直所提及的新业务的主要增长点。

所以，百度于多个场合提及 O2O 业务有新发展前景就在情理之中了，在经历移动化、国际化之后，O2O 将成百度下一个重大战略发展方向。原因很平常，线下服务存在极大可挖掘空间，虽说短期内要投入较高成本，涵盖团队、技术、运营及前期营销成本，然而做实之后，能更有效地提升未来 O2O 业务的客户服务精准度，还可成为大数据、物联网及其他场景类技术的施展场所，能与百度当下其他深度业务融合起来。

华尔街看不懂O2O？

就股价呈现的状况而言，百度于资本市场的表现，跟方才公布的财报里二季度的数据，好像存在着些许的矛盾，是这样的情形吗？

依据财报数据而言，百度二季度营收是165.75亿，同比增长幅度为38%，其中移动营收所占比例为50%。此次股价出现下跌，一方面是这段时间中概股遭遇被做空情况爱游戏ayx官网登录入口，此外受到国内A股市场的拖累，另一方面还有一个因素在于资本市场觉得百度二季度每股盈利是1.81元，比原来预期的每股1.88元要低。

外国人士难道不理解百度的财报呈现状况以及O2O业务情形吗？当下国内O2O市场处于热火朝天的阶段，风险投资广泛流行，和O2O存在关联的产品以及企业的市场估值也在持续迅猛增长，对于惯于凭借财务指标去评判上市公司表现的外国人士而言，此次恐怕是稍微显得落后了。实际上，从整体产业环境加以剖析，国外资本市场存在波动，尤其是对国内一些势头正强劲的产品欠缺足够的长远战略眼光，主要是源于以下两个因素。

下面要说的第一点是，国内的互联网产业，属于目前为数较少的，能够跟国外这个产业并行的新兴行业，或者可以这么讲，在一定程度上早已经超越了对方，特别是在移动互联网以及O2O领域之内，事实上国外在很多场景还有特定细分市场层面上的成效反倒比不上国内。一方面这充分表明了国内在具备大量智能设备以及互联化迁徙人群的状况下，已然初步形成了更好的O2O业务布局前景，另一方面这同样说明了，国外的资本市场也应当跟上时代步伐，看到中国未来发展O2O业务所具备的强大远景潜力。

此外，严谨的财报分析仅着眼于当下，然而对于百度投入巨额资本构建O2O产业链，却好像并没有诸多深入分析。事实上，百度利润增长服务大幅低于营收增长，主要是因用于了核心技术研发，以及O2O业务投入，百度李彦宏也曾在多个场合表明未来要给百度糯米投入200亿元，并且近年来百度在糯米、去哪儿、百度外卖上的投入也持续在增加 。对着这个 O2O 的风口，百度那“愿意砸钱的，甘心投入的，不在意华尔街如何看待的，同样不在意股价下跌多少的”决心，真的是足够坚定的。为了能在 O2O 市场寡头对阵里头获取这么一个位置爱游戏app入口官网首页，百度此次也是异常拼命的，美国资本市场弄不明白，也并未特别放在心上，时间终究会表明一切的。

坚定战略，资本市场需更多长远眼光

资本市场短视由来已久，百度此次公布财报数据，未获资本市场积极反应，这是企业重大战略转型期的必然遭遇。资本市场更看重当前财务指标与盈利表现，却常缺长远战略眼光，且诸多投资方并非出于长远投资目的，短暂投机难以获取企业长远发展收益。

咱就以百度为例来说，当下其转型趋向极为显著，其一在移动端开展业务，自去年12月起，便呈现单月营收中移动部分占比超越50%的状况，接着到今年，整个季度的平均占比都突破了50%；其二是涉足O2O业务，2014年三季度百度利润率为29%，与2012年的53%相较，已然大幅降低，这表明百度在长期的移动化及O2O领域之中，投入的力度颇大。眼前存在着巨额的资本投入，无非就是想借此换取未来更为广阔的发展空间。

国内本土的环境，以及国外的资本市场考察，虽说存在一定的“水土不服”差异，然而资本市场更应当综合考量短期上市公司的表现，还有未来的长远发展潜力。2012年，百度刚开始进行移动转型时，其股价也曾一度下跌至80美元，而实际已经证明，移动化转型目前已然成为了整个互联网的新方向。所以，企业所要做好的是坚定自己本身的发展战略，资本所要做好的是进行更多的长远考察。